Ekonomistler Merkez Bankası Faiz Kararını Değerlendirdi: “Tefeci Faiz Oranlarıyla İlerliyoruz”

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu, 22 Nisan 2026 tarihinde gerçekleştirdiği toplantısının ardından faiz oranlarını açıkladı. Kurul, politika faizini yüzde 37 seviyesinde korurken, gecelik borç verme faiz oranını yüzde 40 ve gecelik borçlanma faiz oranını ise yüzde 35,5 olarak belirledi.

**Ekonomistlerin İlk Tepkileri**
Kararın açıklanmasının ardından ekonomistler çeşitli yorumlarda bulundu. Ekonomist İnan Mutlu, “Merkez Bankası, politika faizini yüzde 37’de sabit tuttu. Bu durum, tefeci faiziyle devam ettiğimizin bir göstergesidir” şeklinde yorum yaptı. Eski Merkez Bankası başekonomisti Hakan Kara ise, “TCMB faiz oranlarını değiştirmedi. Bu durum, yabancı yatırımcılara yönelik faiz artırımı beklentilerinin ne kadar asılsız olduğunu ortaya koyuyor” değerlendirmesini yaptı.

**”Faiz İllüzyonu Sürüyor”**
İktisatçı Mahfi Eğilmez, “TCMB faizi değiştirmedi ama uygulamada faizin yüzde 40 seviyelerinde sürdüğünü görüyoruz. Bu, bir faiz illüzyonuna işaret ediyor” diye belirtti. Ekonomist Burcu Aydın, karar metninde yapılan değişikliklere dikkat çekerek, “Öncü veriler, nisan ayında bir miktar artış olacağını gösteriyor. Jeopolitik belirsizliklerin enerji fiyatları üzerindeki etkileri de dikkat çekici” ifadelerini kullandı. Aydın, ayrıca “Göstergeler, ekonomik faaliyetlerde yavaşlama sinyalleri veriyor. Yakın dönemdeki gelişmelerin enflasyon üzerindeki potansiyel etkileri önemli olacak” şeklinde değerlendirmelerde bulundu.

**Jeopolitik Gelişmelere Dikkat Çekiliyor**
Karar metninde, jeopolitik gelişmelerin enflasyon üzerindeki etkilerine yer verildi. Enerji fiyatlarının maliyet yönlü enflasyonist baskılar oluşturduğu, fakat ekonomik yavaşlamanın dezenflasyon etkisi yaratabileceği vurgulandı.

**”Şahin Bir Merkez Bankası Profilinde”**
Prof. Dr. Serap Durusoy, TCMB’nin yaklaşımını değerlendirirken, “TCMB, metinde enflasyon eğiliminin mart ayında düştüğünü, nisan ayında ise artış olabileceğini belirtti. Bu, temkinli bir yaklaşım sergilediklerinin göstergesi” dedi. Durusoy, “Faiz değişikliği olmamasına rağmen, metinde şahin bir Merkez Bankası perspektifi var ve bu durum, ekonomik yavaşlamaya dikkat çekiyor” ifadelerini kullandı.

**”Bekle-Gör” Stratejisi Sürüyor**
Ekonomist Banu Kıvcı Tokalı, TCMB’nin yaklaşımını “Merkez Bankası, mevcut belirsizlikler çerçevesinde ‘bekle-gör’ stratejisini sürdürmeyi tercih etti” şeklinde yorumladı. Tokalı, “Ana eğilimde mart ayında bir gerileme var, ancak nisan ayında bir artış öngörülüyor. Enerji şokunun maliyet ve büyüme üzerindeki etkilerine dengeli bir yaklaşım sergileniyor” dedi. Ayrıca, “TCMB, enflasyonda yukarı yönlü risklere karşı dikkatli bir duruş sergiliyor” ifadesini ekledi. Tokalı, para politikasındaki sadeleşme tercihinin ertelendiğini belirterek, “Acaba bu, enflasyon hedefleriyle faiz oranlarının ne ölçüde uyumlu olduğu sorusunu gündeme getiriyor?” dedi.